基金二季报看点多多，你的投资方向在哪

股票仓位连续两个季度回落

基金持股市值与仓位变化备受关注。2024年二季度，全市场公募基金持股市值有所减少，但占A股总市值比例小幅提升。主动偏股型基金的资产净值和持股市值均出现环比下降，市场震荡与仓位降低是主因。基金赎回压力虽有改善，但仍处高位，负债端压力较大。而主动偏股基金的股票仓位快速回落，债券资产等规模则环比上升。

加仓高景气科技成长、减仓消费医药

板块与风格变化

在板块层面，主板仓位上升，双创仓位下降，且各板块的超配情况也有所变动。从风格上看，主动偏股型基金加仓科技成长、周期，减仓消费、医药，还小幅加仓金融地产。

行业配置线索

行业配置方面，TMT内部分化显著，业绩成为关键影响因素。高景气且受产业政策催化的电子板块仓位大幅提升，出口链配置力度有减弱迹象，高股息资产持续增配，而食品饮料、医药、新能源等机构重仓行业遭大幅减仓。

仓位变动与绝对仓位

从一级和二级行业的仓位变动来看，电子、通信等行业加仓明显，食品饮料等行业减仓较多。电子新晋公募第一大重仓，且持仓比例超过以往阶段高点。

超配比例情况

在超配比例方面，主动偏股型基金超配电子、电力设备等行业，而银行等行业低配。从二级行业来看，消费和成长板块中的细分行业超配较为突出。

红利持仓小幅提升，超配比例仍处低位

2024年二季度，主动偏股基金的红利持仓比例小幅上升，部分行业被增持，部分被减持。红利低波指数与中证红利指数成分股的配置比例上升，但超配比例下降。

新易盛、工业富联、比亚迪和长江电力新晋公募前二十大重仓

2024年二季度，主动偏股型基金的重仓股持仓有了新变化。立讯精密等个股加仓比例居前，贵州茅台等减仓比例较大。前二十大重仓股中，新易盛等新晋，中国移动等退出。

个股集中度延续提升，公募聚焦龙头趋势加强

二季度，主动偏股型基金个股集中度出现分化，前5/10大重仓集中度有所回落，前30/50/100大重仓延续提升，公募聚焦各行业龙头的趋势进一步强化。从一级行业龙头持仓占比看，也呈现向龙头集中的趋势。

港股仓位显著提升，北水显著加仓资讯科技和电讯业

2024年二季度，主动偏股基金的港股仓位显著增长，资讯科技业等加仓，医疗保健等减仓。腾讯维持公募的港股第一大重仓地位，部分个股新进入重仓行列。

被动基金A股持仓突破2万亿，前50大重仓股中被动基金相对占比已超五成

二季度被动基金持续扩容，持有A股市值突破2万亿元。规模分布上，股票型ETF仍聚焦大市值龙头公司，个股层面，多只个股的被动基金重仓持股占比较高。

基金股票仓位为何连续回落？

市场震荡、仓位下降以及赎回压力等因素综合导致。

哪些行业在二季度被加仓？

科技成长、周期等行业，如电子、通信、国防军工等。

红利持仓情况如何变化？

红利持仓比例小幅提升，但超配比例仍处低位。

新进入公募前二十大重仓的有哪些？

新易盛、工业富联、比亚迪和长江电力。

公募基金聚焦龙头的趋势怎样？

个股集中度延续提升，聚焦龙头趋势加强。

港股仓位有何变化？

显著提升，资讯科技和电讯业加仓明显。

被动基金在A股的持仓情况如何？

突破2万亿元，在前50大重仓股中相对占比超五成。