计算机行业景气度率先反转的信创、车路云、低空经济方向有何潜力？

计算机行业整体现状

收入增速情况

计算机行业在2024年Q1-Q3整体收入增速为5.99%，同比有小幅度增长。收入增速中位数仅为0.26%，较上半年继续下行，创下2020年Q3以来的新低。这表明虽然整体有增长，但多数企业的收入增长并不乐观，整个行业的景气度还处于比较低迷的状态，尚未出现明显的向上转折点。

利润增速情况

2024年行业利润增速持续承受压力，不过同比降幅在持续缩小。Q1-Q3整体实现净利润166.45亿元，处于过去五年的最低水平，同比下滑26.07%。虽然利润率同比仍有明显下滑，但环比有所升高，整体站稳在盈亏平衡线之上，一旦景气度反转，利润有望超预期回升。

细分行业的不同表现

部分子行业的高增速

从2024年前三季度收入增速中位数来看，自动驾驶车联网子行业增速最高，达24.96%，并且相较Q1还有边际提升。这显示出在整体行业景气度低迷的情况下，部分子行业依然有着不错的发展动力，有着较大的发展潜力。

多数子行业的下行趋势

工业软件行业景气度持续下行，从Q1的33.59%下滑至12.22%。受政府开支缩减影响，政务IT、建筑IT、教育IT、卫星遥感行业景气度持续低迷。像政务IT等行业收入体量明显萎缩，这种萎缩主要体现在头部企业当中。

基金持仓的情况

超配比例新低

截至2024年Q3，基金重仓配置比例下降至2.04%，环比-0.13%，超配比例为-1.88%，环比-0.48%，均创2022年Q2以来的新低。这表明在当前的市场环境下，基金对于计算机行业的看好程度在降低，投入的资金比例也在减少。

抱团现象减弱

2024年Q3计算机行业持股集中度下降，配置选择增多，抱团现象减弱。如持股数量集中度CR10、持有基金数集中度CR10、市值集中度CR10环比Q2均下降。机构投资重点增仓自动驾驶和信创板块，减仓IDC算力及遥感卫星。

看好的三大方向

信创方向的机遇

信创方面，随着地方政府化债措施落地和产业支持政策强化，政府信创招标不断提速，行业景气度持续回升。这为信创相关企业带来了更多的业务机会，在整个计算机行业中，信创方向有着率先反转景气度的潜力。

车路云与低空经济的潜力

车路云和低空经济同属大交通领域。当政策预研充足、核心技术取得突破、商业模式跑通、建设资金到位时，产业链相关公司有望在这个万亿赛道中取得超预期表现。这两个方向虽然目前面临一些条件的限制，但一旦满足相关条件，将有很大的发展空间。

相关问答

计算机行业整体收入增速呈现什么状态？

26%且较上半年下行，多数企业收入增长不乐观。

为什么说计算机行业利润有望超预期回升？

虽然2024年Q1-Q3利润增速持续承压且同比下滑，但同比降幅缩窄，整体利润率站稳盈亏平衡线以上，景气度反转后可能超预期回升。

哪些子行业景气度边际提升了？

相较于2024H1，2024年前三季度景气度提升的行业分别是能源IT、AI及应用。

基金持仓在计算机行业有什么变化？

截至2024Q3，基金重仓配置和超配比例创2022Q2以来新低，持股集中度下降，抱团现象减弱，重点增仓自动驾驶和信创等板块。

信创方向景气度回升的原因是什么？

地方政府化债措施落地和产业支持政策强化，使得政府信创招标不断提速，从而推动信创行业景气度持续回升。

车路云和低空经济发展的限制条件有哪些？

政策预研、核心技术突破、商业模式跑通、建设资金到位等条件还未完全满足，这些是车路云和低空经济目前发展的限制条件。