大涨之后，科技板块还能涨多少？
科技板块行情分析
AI驱动行情特点
今年以来AI驱动的行情是由庞大的基础设施投资驱动的“瓶颈交易”，类似2006年至2007年由投资和重资产公司推动的牛市。这种行情并非互联网泡沫行情，其发展有自身特点和逻辑。
加息对科技板块影响
加息很难影响“AI类周期股”的估值，除非影响到AI的终端需求、商业化假设和资本开支增速。全球加息进程率先影响需求增长相对偏弱的板块，A股的非AI周期板块相比海外对标公司更弱。
券商配置建议
中信证券配置建议
中信证券建议坚持AI+能化的结构。AI端看好部分筹码拥挤度相对较低的品种，如存储、燃气轮机等。还建议增配低估值的券商，下半年流动性压制等瑕疵可能消退，半年报预告亦是催化。
华泰证券配置建议
华泰证券关注三条线索：一是AI硬件链及涨价链业绩能见度高的品种；二是财报视角供需双向改善的品种；三是股东回报稳健、具备防御属性的板块，用于对冲科技交易的波动风险。
科技板块未来展望
产业基本面影响权重提升
美联储正退出对市场预期的管理，全球资产定价正从交易联储转向交易数据，短期市场波动率可能上升，但产业基本面对资产价格的影响权重有望重新提升。
科技股总市值变化趋势
中际旭创超贵州茅台意义重大，意味着中国资本市场定价范式从确定性溢价向成长性溢价切换，未来科技股总市值批量超过贵州茅台有望成为常态。
相关问答
科技板块当前行情是由什么驱动的？
今年以来AI驱动的行情是由庞大基础设施投资驱动的“瓶颈交易”，类似2006-2007年由投资和重资产公司推动的牛市行情。
加息对科技板块有何影响？
加息很难影响“AI类周期股”估值，除非影响到AI终端需求等。全球加息先影响需求弱的板块，A股非AI周期板块更弱。
中信证券对科技板块配置有何建议？
建议坚持AI+能化结构，看好存储等筹码拥挤度低的AI品种，增配低估值券商，下半年流动性瑕疵或消退，半年报预告有催化作用。
华泰证券关注科技板块哪些配置线索？
关注AI硬件链及涨价链业绩能见度高的品种，财报视角供需双向改善的品种，以及股东回报稳健、有防御属性的板块来对冲波动风险。
科技股总市值未来会有怎样的变化趋势？
中际旭创超贵州茅台意味着定价范式切换，未来科技股总市值批量超贵州茅台有望成常态。
产业基本面对科技板块资产价格影响有何变化？
美联储退出市场预期管理，全球资产定价转向交易数据，短期市场波动率或升，但产业基本面影响权重有望重新提升。
