“科技+资源”会成为后续股票市场的主线吗？
券商对市场趋势的综合判断
宏观博弈下的资金流向
越临近美伊和谈与特朗普访华，宏观博弈型资金阶段性退潮，潜在入场者观望，配置型资金逢高减仓。存量资金高切低特征明显，低位上涨是行为结果而非信号。美伊和谈与特朗普访华是风偏趋于顶点的事件，主动降波是更好选择。
中期供需缺口的主要来源
中期来看，AI和能化是供需缺口的主要来源。今年的AI+能化类似2023-2024年的AI+红利、2025年的AI+资源。配置底层逻辑是中国优势制造业定价权重估，关注新能源、化工等行业。
各券商的投资建议与策略
华泰证券的波段操作思路
中美元首北京会晤或将进行，市场交投活跃但上行空间收窄。建议以波段思维应对，适度降低仓位并做好结构轮动。AI链仍是主线，内部适度轮动，增配工业金属和部分化工品。
招商证券关注的重点赛道
近期海外算力、国产算力、锂电产业景气度高。5月重点关注国产算力、锂电、海外算力、商业航天、煤炭五大赛道。后续可关注景气高增、供需格局改善、现金流稳健的方向。
市场不同维度的分析与展望
申万宏源对增量资金的看法
小盘营收利润增速相对总体持续改善，A股赚钱效应累积，增量资金正循环启动条件越来越好。短期指数上台阶后有横盘震荡，不建议偏左侧止盈，关注潜在下行风险。
长江证券看好的主线方向
目前市场估值水平尚可，若盈利能兑现，指数有望突破。5月看好指数上涨，关注AI基建+能源安全等主线扩散行情，重点在“芯光锂”，即科技和新旧能源方向。
相关问答
美伊和谈与特朗普访华对股市有何影响？
宏观博弈型资金会阶段性退潮，存量资金高切低，主动降波是更好选择，市场短期节奏趋于复杂。
中期哪些行业是供需缺口主要来源？
中期来看，AI和能化是供需缺口主要来源，如今年的AI+能化类似之前的AI+红利等。
华泰证券对AI链投资有何建议？
AI链仍是中期主线，维持超配，内部适度轮动，由前期浮盈厚的AI硬件向锂电/储能等切换。
招商证券5月重点关注哪些赛道？
5月重点关注国产算力、锂电、海外算力、商业航天、煤炭五大具备边际改善的赛道。
申万宏源认为市场后续走势如何？
短期指数上台阶后有横盘震荡，后续增量资金正循环启动条件越来越好，不建议偏左侧止盈。
长江证券看好的投资主线是什么？
看好指数上涨，关注AI基建+能源安全等主线扩散行情，重点是“芯光锂”，即科技和新旧能源方向。
