科技股震荡引分歧，7月业绩基本面能否成为定价关键？

科技股震荡引发券商分歧

正方观点：AI叙事裂痕初现

近期AI科技股剧烈调整，中信证券分析市场两组叙事变化。全球货币环境下，美联储政策取向受审视，非AI板块负面情绪修复。AI产业趋势方面，Meta售卖闲置算力引争议，反映市场对负面信息敏感及变现需求。中信证券预计宽基ETF流出压力缓解，催化非AI板块修复。

反方观点：风格切换难成定局

不少机构认为本轮AI调整是短期博弈，科技中长期主线地位未动摇。长江证券称AI产业链环环相扣，建设周期未结束，行情远未到终点。中泰证券认为不会系统性切换，是产业与经济结构差异所致。国信证券也觉得A股向上趋势不变，科技成长内部有望扩散。

7月业绩披露影响市场定价

银河证券：关注业绩预期“明牌”

7月A股进入半年报披露期，下旬美股科技巨头财报也将集中披露。市场呈K形分化，AI算力等利润高增确定性足，地产链等盈利修复弱。随着业绩披露，行业景气、盈利预期、资金偏好将以业绩数据验证，定价锚回归基本面。

兴业证券：聚焦业绩核心线索

7月进入业绩披露期，景气强弱和业绩变化是配置核心。AI算力等前期受海外波动影响，随A股业绩预告披露有望再配置。存储等板块已有公司披露亮眼预告，验证产业链高景气。中下旬美股业绩披露前，市场或寻找低位绩优行业补涨。

市场后续走向仍待观察

当前市场对科技股走势看法不一，分歧焦点在于AI板块调整性质及后续市场风格切换。7月业绩披露将为市场定价提供关键依据，若AI相关板块业绩超预期，可能巩固其地位；反之，非AI板块或因业绩优势获得更多资金青睐。投资者需密切关注业绩动态，把握市场变化。

相关问答

近期AI科技股为何剧烈调整？

资金再平衡压力使前期拥挤的AI交易松动。如中信证券分析，全球货币环境变化及AI产业负面信息引发市场关注，导致科技股调整。

正方观点中市场叙事有哪些边际变化？

全球货币环境下，市场重新审视美联储政策，紧缩与强美元叙事回摆，非AI板块负面情绪修复。AI产业趋势方面，Meta事件引发对AI产业负面信息的关注。

反方观点为何认为科技板块中长期主线地位未动摇？

长江证券指出AI产业链各层环环相扣，建设周期远未结束。中泰证券认为是产业与经济结构差异，非资本市场因素导致分化。

7月业绩披露对市场有何影响？

中国银河证券表示，7月进入半年报披露期，市场迎来业绩预期下的“明牌”时刻，定价锚将回归分子端业绩基本面。

兴业证券认为7月哪些板块值得关注？

对于市场景气共识较强的AI算力等板块，随着业绩预告披露有望再配置。7月中下旬美股业绩披露前，锂电产业链等低位绩优行业可能补涨。

市场后续风格切换是否已成定局？

目前市场对此存在分歧，部分机构认为AI叙事裂痕已现，可能引发风格切换；但也有机构觉得不会出现系统性风格切换，科技主线地位未动摇。