跨年行情即将到来？多家券商观点大揭秘

跨年行情观点纷呈

中信证券：内需变化决定高度

市场呈现低波慢牛，主观多头体感改善有限且跑输量化策略。从微观流动性看，配置型和量化资金定价权上升，主观选股型产品增量不足。打破僵局需内需重大变化，超预期变化前建议关注资源/传统制造业定价权重估及企业出海方向。

广发证券：“赚钱效应”时间窗开启

每年11月市场涨跌与基本面相关性弱，12月基本面定价有效性增强。“赚钱效应”最好的时间窗即将打开，12月到明年1月是春季躁动布局良机，尤其关注年报预告良好且明年景气度不错的方向。

跨年行情基础与方向

兴业证券：行情基础良好，风格特征明显

海外扰动缓和，全球流动性宽松预期升温，跨年行情基础良好。岁末年初行情呈“价值搭台，成长唱戏”特征，以景气预期为锚布局。明年高景气行业有AI产业趋势、优势制造业等四条线索，科技成长是突破胜负手。

招商证券：蓝筹启动，关注政策方向

展望12月，市场向上突破发动跨年行情概率较高。投资机会上，指数上行关注非银金融，主要交易机会围绕政策方向，重点关注涨价资源品、服务消费和科技领域自主可控，上证50和科创50组合或为优势组合。

布局时机与行业关注

中信建投：择机布局，关注景气赛道

上周市场小幅反弹但情绪回落，虽有波动但下跌是更好布局机会。慢牛格局未变，明年春季躁动有望提前。可在12月中旬关键会议前择机布局，重点布局科技成长和资源品等景气赛道，关注多个行业和主题。

华西证券：政策催化，迎来布局期

12月A股市场步入政策观察窗口，风险偏好或抬升，迎来跨年行情布局期。海外美联储降息概率大，国内重要会议将确定经济目标和政策基调，建议关注产业趋势主题投资、受益海外流动性改善及前期调整幅度大的板块。

东方财富：政策驱动跨年行情

过去5年跨年行情政策因子是核心驱动，启动时点有“弱势行情前置启动”特征，轮动路径从价值到成长。12月中央经济工作会议若有新提法，可为市场主题投资提供方向，重点关注多个行业。

国投证券：高切低行情难言结束

A股大盘及多数核心指数估值分位数修复至70%以上，跨年行情想象空间受约束。基于相关视角，本轮流动性牛市逻辑接近尾声，大盘指数处于高位震荡。年底前A股高切低行情难言结束，科技更多是反弹，真正风格切换需基本面牛明确过渡。

光大证券：市场大方向或仍在牛市，但短期震荡

与往年牛市比，当前指数上涨空间大，但在“慢牛”政策指引下，牛市持续时间更重要。短期市场缺乏强力催化，投资者行为趋于稳健，股市或以震荡蓄势为主。配置上短期关注防御及消费板块，中期关注TMT和先进制造板块。

信达证券：支撑流动性牛市基础坚实

支撑流动性牛市的基础依然坚实，后续可能有盈利全面改善和资金流入共振拉长牛市时间。战略上，业绩空窗期等可能带来市场波动，但年底到明年初仍可布局上行机会。未来市场短期波动或来自监管政策和供给放量速度。

相关问答

中信证券认为打破市场僵局需要什么？

中信证券认为需要内需的重大变化才能打破市场僵局。在超预期变化出现前，建议延续资源/传统制造业定价权的重估以及企业出海两个方向。

广发证券所说的“赚钱效应”时间窗是什么时候？

广发证券认为每年11月市场涨跌与基本面相关性最弱，12月基本面定价有效性增强，“赚钱效应”最好的时间窗即将打开，12月到明年1月是布局春季躁动的好时机。

兴业证券认为跨年行情的风格特征是什么？

兴业证券指出岁末年初行情呈现明显的“价值搭台，成长唱戏”特征。跨年行情可围绕AI产业趋势、优势制造业等线索布局，科技成长是突破胜负手。

招商证券对12月市场行情有何展望？

招商证券认为12月市场向上突破发动跨年行情概率较高。投资机会上，指数上行关注非银金融，主要交易机会围绕政策方向，重点关注涨价资源品、服务消费和科技领域自主可控。

中信建投建议在何时布局跨年行情？

中信建投建议在12月中旬关键会议之前择机布局跨年行情。重点布局科技成长和资源品等景气赛道，关注多个行业和主题，如有色、AI、新能源等。

华西证券认为12月A股市场有哪些变化？

华西证券认为12月A股市场将步入国内外重要政策观察窗口，市场风险偏好或逐渐抬升，跨年行情迎来布局期。海外美联储降息概率大，国内重要会议将确定经济目标和政策基调。