2025年一季度锂电产业链排产淡季不淡，是布局好时机吗？

政策与需求助力排产淡季不淡

新能源车政策托底需求

在国内，新能源车以旧换新政策发挥着重要作用。2025年国内以旧换新政策和补贴资金的延续进展超预期。以旧换新补贴空窗期较短，这能很好地支撑1Q25国内新能源车需求的韧性。这种政策支持会驱动春节后需求快速回暖，让新能源车市场在一季度保持较好的发展态势，为锂电产业链的稳定提供保障。

储能需求的高景气度

储能方面呈现出积极的态势。美国市场从24年年底开始储能抢装，1Q25仍在延续，并且有望在25全年持续兑现。国内储能市场开局也很强势，1月招标容量同比增长300+%。海外其他市场需求也呈现多点开花的情况。在新能源车和储能需求的双重支撑下，产业链对节后需求快速回暖预期逐步强化。

头部厂商的良好状况与盈利预期

头部厂商稼动率高位维持

头部材料厂自4Q24以来产能利用率就处在高位，这种情况在1Q仍然延续。这是因为在电池厂对2025年供应链年度定点落地的情况下，各环节的生产有序进行。头部厂商的高稼动率维持了生产的稳定性，也为盈利提供了一定的基础。

部分环节涨价与盈利改善

随着电池厂对2025年供应链年度定点的落地，LFP、负极、6F、铜箔第一阶段涨价逐步兑现。在需求逐季回升以及新技术持续迭代的趋势下，产业链稼动率会持续修复。头部厂商稼动率有望进入较饱和状态，这样就能进一步释放涨价潜力。产业链单位盈利或于1Q25逐步进入改善通道，盈利中枢有望上行。

风险因素的考量

新能源车销量风险

全球新能源车销量如果不达预期，会对整个锂电产业链产生影响。新能源车是锂电的重要应用领域，如果其销量增长缓慢或者出现下滑，会直接影响锂电产品的需求，进而影响产业链各环节的盈利情况。

新技术产业化风险

新技术产业化进程不达预期也是一个风险因素。锂电行业的发展依赖于技术的不断进步，如果新技术不能按照预期实现产业化，可能会影响产业链的竞争力和发展速度，使得企业在市场竞争中处于不利地位。

在国内新能源车政策和海外储能需求的双重推动下，2025年一季度锂电产业链呈现出排产淡季不淡的景象。头部厂商的良好运营状况以及部分环节的涨价也为盈利带来了积极的预期，但同时也要注意全球新能源车销量和新技术产业化进程的风险因素。

相关问答

国内新能源车以旧换新政策对锂电产业链有何影响？

国内新能源车以旧换新政策可支撑需求韧性，驱动春节后需求快速回暖，使锂电产业链在2025年一季度排产淡季不淡，保障产业链稳定。

美国储能抢装对锂电产业链的积极意义在哪？

美国从24年年底开始的储能抢装，在25年一季度延续且有望全年持续，带动海外储能需求，与国内因素共同促使产业链对节后需求预期强化，利于排产。

头部材料厂产能利用率高位维持有什么好处？

头部材料厂自4Q24以来产能利用率高位维持，在1Q延续这种情况，能保证生产稳定性，为盈利奠定基础，利于在供应链年度定点落地时抓住机会。

LFP等环节涨价是如何影响产业链盈利的？

LFP、负极等环节涨价逐步兑现，随着需求回升和技术迭代，头部厂商稼动率饱和能释放涨价潜力，促使产业链单位盈利1Q25进入改善通道，盈利中枢上行。

全球新能源车销量不达预期会怎样？

若全球新能源车销量不达预期，会影响锂电产品需求，锂电产业链各环节盈利受影响，因为新能源车是锂电重要应用领域。

新技术产业化进程不达预期的危害是什么？

新技术产业化进程不达预期，会影响锂电产业链竞争力和发展速度，导致企业在市场竞争中处于不利地位，因为锂电行业依赖技术进步。