镁行业供需格局迎拐点，其战略配置价值何在？

镁的战略意义

资源丰富且战略地位重要

中国镁资源极为丰富，USGS数据表明2023年中国原镁产量在全球占比超80%。在关键金属资源出口管制的背景下，镁被多国列为关键矿产。2024年12月3日商务部对部分物项对美出口管制，这体现出关键金属资源在维护国家安全和利益方面的重要性，镁的战略属性有望进一步提高。

镁在多领域的战略关联

镁不仅在传统领域有重要地位，在新兴领域也有着诸多关联。例如在新能源车、低空经济、人形机器人和固态储氢等领域，镁都有着不可替代的作用。随着科技发展，这些领域对镁的需求会不断增长，从而进一步提升镁的战略价值。

新兴领域中的镁合金需求

汽车与低空经济领域

宝武镁业在镁合金应用方面表现突出。其下属南京精密的项目投产意义重大，不仅涉及汽车相关镁铝合金制品的开发，还包括用于低空经济的无人机前舱框架等镁合金产品。上汽集团的半固态工艺镁合金电驱壳体的量产，也表明镁合金在汽车领域大规模应用成为可能。

机器人与人形机器人领域

在机器人领域，镁合金以其独特的性能有着广泛的应用前景。人形机器人的发展需要轻质且性能优良的材料，镁合金正好符合这一要求。随着机器人技术的不断进步，对镁合金的需求也会不断增加，这将推动镁合金在该领域的进一步发展。

镁行业的发展现状

镁产品出口情况

从2024年1-10月中国镁产品出口数据来看，整体呈现量增价跌的态势。海关总署数据显示，各类镁产品累计出口38.32万吨同比增长15.53%，但金额同比下降5.10%。其中镁锭、镁粉/粒、镁制品出口量同比增长，镁合金出口量同比下降，这反映出镁产品在国际市场上的复杂情况。

镁价的走势及影响因素

近期镁价止跌企稳并有望上行。前期镁价深度回调后在1.6万元/吨关口企稳回升。目前皮江法单吨原镁冶炼成本约为1.66万元/吨，工厂成本倒挂使其挺价意愿增强，再加上收储举措，镁价下降空间有限。而且低镁铝比有利于镁合金在下游的推广。

投资镁行业的风险与机遇

风险因素

投资镁行业存在一定风险。镁合金汽车零部件在汽车中的渗透率可能不及预期，这会影响镁在汽车领域的市场规模。镁建筑模板及镁基储氢的推广如果达不到预期，也会影响镁的市场需求。原材料价格波动和环保政策执行不及预期同样是潜在风险。

机遇与战略配置价值

尽管存在风险，但镁行业的机遇也很明显。随着镁价止跌企稳且可能上升，以及镁在新兴领域的广泛应用前景，其战略配置价值逐渐凸显。对于投资者来说，在充分考虑风险的前提下，可以关注镁行业的投资机会。

相关问答

镁为什么在中国有很强的战略意义？

中国镁资源丰富，原镁产量全球占比超80%，且被多国列为关键矿产，在维护国家安全和新兴领域发展方面有重要意义。

宝武镁业在镁合金应用推广上有哪些成果？

宝武镁业子公司南京精密年产3万吨项目投产，开发多种汽车制品和无人机前舱框架，还与氢枫能源合作供应镁丸用于储氢设备。

2024年1-10月中国镁产品出口呈现什么特点？

整体量增价跌，除镁合金出口量下降外，镁锭、镁粉/粒、镁制品出口量同比增长，累计出口10%。

镁价止跌企稳的原因有哪些？

目前工厂成本倒挂，冶炼成本高于镁价使工厂挺价意愿增强，加上收储举措，并且低镁铝比有利于镁合金推广，促使镁价止跌企稳。

镁合金在人形机器人领域有什么优势？

人形机器人需要轻质且性能优良的材料，镁合金正好符合这一要求，能够满足人形机器人在重量和性能方面的需求。

投资镁行业面临哪些风险？

面临镁合金汽车零部件渗透率不及预期、镁建筑模板及镁基储氢推广不及预期、原材料价格波动、环保政策执行不及预期等风险。