百亿私募大佬称AI热门股未来或暴跌，这是真的吗？
宁泉资产业绩与AI板块观点
业绩欠佳后的致歉
宁泉资产在《给持有人的一封信：2026年半年投资汇报》中表示，今年公司业绩没做好，向持有人致歉。尽管如此，他们对AI板块仍保持谨慎态度，并未因上半年业绩不佳就盲目跟风投资AI热门股。
对AI板块过热的看法
宁泉资产认为中国AI热度围绕AI基建，相关制造业公司商业模式一般，长期护城河存疑，还需大量资本开支维持增长。他们严重低估了该主题热度，觉得当前的高估值和高市值不合理。
AI热门股的风险判断
惊人的下跌预测
宁泉资产指出A股大量热门股票未来极有可能跌掉八成乃至九成以上。量化资金占比增大和信息传递快速，让他们担心股价崩溃，且股价过度透支就可能引发回撤。
风险背后的原因
量化资金的影响以及信息快速传递，使得市场变化难以预料。股价过度偏离基本面，一旦市场情绪反转，热门股可能面临巨大调整压力，而无需等到需求或供给出现明显变化。
宁泉资产的持仓方向
低估值高分红企业
宁泉资产持仓集中在低估值、高分红、行业地位稳固、现金流良好企业，如电信运营商、家电、电力、金融等领域公司。在无风险利率低时，这类资产未来有望估值修复。
重度低迷周期行业
部分重度低迷的周期行业也是宁泉资产的持仓方向，包括地产开发和相关建材龙头以及光伏龙头企业。他们看好这些行业未来的发展机会，认为可能存在价值重塑。
宁泉资产对AI板块的谨慎态度以及对市场风险的判断，使其持仓偏向低估值和周期行业。其观点引发市场关注，也为投资者提供了不同视角的思考，在当前复杂的市场环境下，投资者需综合多方面因素谨慎决策。
相关问答
宁泉资产今年业绩如何？
宁泉资产今年业绩没做好，在《给持有人的一封信》中向持有人道歉。
宁泉资产为何对AI板块谨慎？
他们认为AI相关制造业公司商业模式一般，长期护城河有争议，且热度过高估值不合理，担心股价崩溃。
宁泉资产预计AI热门股会怎样？
预计A股大量热门股票未来可能跌掉八成乃至九成以上，因其过度透支股价，市场变化难测。
宁泉资产目前持仓集中在哪些方向？
一是低估值、高分红等企业，如电信运营商、家电等领域公司；二是部分重度低迷周期行业，如地产和光伏龙头企业。
杨东在投资领域有何特别之处？
杨东是公募行业元老，曾在兴业证券、兴全基金任职，还在股市高位时公开提示风险，被誉为“业界良心”。
还有哪些私募对AI板块持谨慎态度？
半夏投资创始人李蓓日前在给投资人的信中提到基金净值回调，并特别提示了AI板块的风险。
