企业盈利改善如何驱动2026年中国股票市场？

企业盈利改善成核心驱动力

中央经济工作会议提出稳中求进、提质增效，落实到资本市场，中国股市将走向新阶段。当前中国企业不再单纯求增速，通过合理举措提升质量，盈利改善将支撑市场。摩根大通刘鸣镝认为这是市场向上关键，盈利提升会吸引资金流入，增强市场吸引力。

阶段回调与“春季行情”展望

摩根大通周期模型显示中国市场处于扩张阶段，近月回调属正常波动。刘鸣镝预计2026年有“春季行情”，成长股有望受追捧。MSCI中国指数成分股业绩上调，虽净利润率靠后但净资产收益率高，“反内卷”政策若落实将推动企业利润提升，吸引资金流入。

看好四大核心投资主题

2026年全球AI基础设施资本支出增长利好中国供应商，刘鸣镝看好AI基础设施板块，尤其电力解决方案产业链。还看好“反内卷”政策下行业格局优化、中国企业出海、消费“K”型复苏三大主题，如化工行业、企业海外销售、必需消费品及超高端消费有望回暖。

相关问答

2026年中国股票市场的核心驱动力是什么？

企业盈利改善是2026年中国股票市场的核心驱动力。“反内卷”政策推动企业利润提升，吸引资金流入，支撑市场向上发展。

摩根大通对2026年中国股票市场有何展望？

预计2026年市场将迎来“春季行情”，成长股有望受追捧。对沪深300指数等有建设性看法，关键在于公司业绩增长，盈利改善将增强市场吸引力。

2026年哪些投资主题被看好？

看好AI基础设施、“反内卷”政策下行业格局优化、中国企业出海、消费“K”型复苏四大投资主题。如AI相关产业链、化工行业、企业海外销售、必需消费品及超高端消费等领域。

“反内卷”政策对企业盈利有何影响？

“反内卷”政策控制新增资本投入、促进合理产出与价格稳定，推动企业利润提升，使企业发展更可持续，吸引资金流入中国市场。

当前中国企业盈利状况如何？

中国企业已度过单纯追求增速阶段，适度缩减开支、增加研发，通过良性竞争提升毛利率与净利润，盈利状况有望改善，增强市场吸引力。

国际投资者对中国资产配置有何变化？

相较于2024年底，各类全球主动管理型基金对中国资产配置有所上升，亚太（除日本外）基金增配意愿显著，聚焦结构性亮点挖掘标的。