SiC行业需求增长，哪些领军厂商值得关注？

SiC行业需求增长的驱动因素

汽车领域SiC上车进程加快

在头部车企的积极推动下，过去2-3年车企发力800V高压架构，带动SiC在汽车主驱领域普及。2024年国内乘用车端SiC渗透率已超10%。比亚迪2025年3月17日的发布会，有望推出新电车平台促进SiC加速渗透。而且SiC产业链降本和混碳方案，使其能下沉到低价车型，预计中期SiC在新能源车渗透率将提升到50%以上。

AR眼镜中的应用潜力

2024年9月Meta推出的OrionAR眼镜采用SiC作为光波导材料。SiC折射率高，相比玻璃和树脂有很大优势。如MetaOrion眼镜FOV达70°，还能在单层波导片完成全彩显示。这使它在追求紧凑外形和沉浸体验的AR眼镜发展中有成为主流技术路径的潜力，远期需求可能超车载领域。

本土产业链中的关键角色

器件领军厂商的优势

截至2024年本土龙头厂商已完成SiCMOS在主驱的大规模装车应用。在SiC上车节奏加速的过程中，本土器件厂商将深度受益。并且本土器件厂商有望在2025/2026年加速产能释放，在行业中占据更有利的地位。

衬底环节本土龙头的潜力

本土头部衬底厂商已具备较强的全球市场竞争力，市场份额不断提升。随着SiC在新能源汽车端加速渗透和AR眼镜带来的潜在增量需求，本土SiC衬底龙头将进一步打开增长空间，有望在市场竞争中获取更多利益。

SiC行业面临的风险因素

新能源汽车相关风险

高压快充方案在新能源汽车领域渗透不及预期，会影响SiC的需求增长。SiC器件在新能源汽车上渗透不及预期，也会阻碍行业发展。这两者都与新能源汽车的发展态势紧密相关，任何一个环节出现问题都会对SiC行业造成冲击。

AR眼镜技术风险与行业竞争风险

AR眼镜光波导材料技术路径如果发生变化，那么SiC在该领域的优势可能不复存在。SiC器件和衬底环节行业竞争加剧，会导致企业利润空间被压缩。SiC器件和衬底环节降价超预期，以及本土衬底厂商产品出口受关税等外部贸易限制，都会给行业发展带来风险。

相关问答

SiC在汽车领域渗透率提升的原因是什么？

一方面头部车企积极布局高压快充带动SiC普及，另一方面SiC产业链降本和混碳方案使其能进入低价车型，所以渗透率有望提升。

Meta的OrionAR眼镜中SiC作为光波导材料有何优势？

SiC折射率高，带来更广视场、更轻重量和更小体积，能在单层波导片实现全彩显示，这些优势使它在AR眼镜中有很大潜力。

本土器件厂商在SiC行业中的机遇是什么？

本土器件厂商已完成主驱装车应用，且将加速产能释放，在SiC上车加速过程中能深度受益，有望在行业中占据更有利地位。

本土衬底厂商的市场竞争力如何体现？

本土衬底厂商已具备较强全球竞争力，市场份额不断提升，随着SiC需求增长，其有望进一步打开增长天花板。

高压快充渗透不及预期对SiC行业有何影响？

高压快充渗透不及预期会影响SiC在新能源汽车领域的需求，进而阻碍SiC行业整体发展。

AR眼镜技术路径变化会给SiC行业带来什么风险？

若技术路径变化，SiC在AR眼镜中的优势可能消失，影响其在该领域的应用，从而给SiC行业带来风险。