汇率是否是外资不断卖出的主因，未来几周市场走向会如何？
两地市场的分歧表现
AH股走势分化
近期两地市场出现明显分歧，从上周五开始AH股走势连续分化。内资和外资对政策有着不同的看法，这是导致分化的一个因素。外资对化债等财政政策觉得力度不足，而内资却认为还有更多政策即将出台。这种差异使得资金态度不同，进而影响了AH股的走势。
港股独自走弱
在一片牛市呼声中，港股独自走弱显得格外突兀。恒生指数跌破2万点，从本轮反弹高点到现在，调整幅度接近20%，与A股的强势股相比简直是天壤之别。这一现象背后是多种因素共同作用的结果，其中外资的不断卖出是重要因素之一。
外资卖出的真正原因
汇率因素的影响
我们认为外资不断卖出的直接原因或许是汇率而非政策判断。近五个交易日，美元指数连续反弹接近年内高点。历史表明外资对汇率敏感度很高，汇率的波动会直接影响外资的投资决策。当美元指数上升时，外资可能会选择卖出。
并非政策因素
虽然很多人觉得外资卖出是因为对内地政策有不同看法，例如外资对化债等财政政策感觉力度不够，但我们经过分析认为，汇率才是更为关键的因素。内资对外资在政策看法上存在差异，但这不是外资卖出的根本原因。
未来几周的市场关键
政策落实的影响
按照央行和财政部高层的表态，短期内有望出台降准、地产收储、国有银行注资以及提振消费等政策。如果这些政策能够落实到位，场外资金对行情延续会保持乐观，外资也将重新加入，市场创出10月新高是很有可能的。
内外资分歧的后果
随着美元降息步伐减缓、汇率回升，内外资分歧进一步加大。如果我国货币和财政政策出台谨慎，那么港股可能会把A股拖下水。但如果政策保持积极，我们将逐步掌握主动权，坚定牛市的步伐。当前强势美元和羸弱港股虽有压力，但政策积极就有望化解。
相关问答
两地市场分歧从什么时候开始的？
两地市场真正的分歧是从上周五开始的，自那时起AH股走势出现连续分化，港股独自走弱等现象。
为什么认为外资卖出是汇率因素而非政策？
近五个交易日美元指数连续反弹接近年内高点，外资对汇率敏感度高，而虽然内外资对政策有不同看法，但汇率波动更可能是外资卖出的直接原因。
港股走弱的表现有哪些？
港股走弱体现在恒生指数跌破2万点，从本轮反弹高点至今，调整接近20%，与A股的强势股相比差异巨大。
如果政策落实到位会怎样？
如果政策落实到位，场外资金对本轮行情的延续会保持乐观态度，外资将重新加入，市场创出10月新高应该不成问题。
内外资分歧加大会有什么后果？
如果我国政策出台谨慎，港股可能将A股拖下水；若政策积极，我们将逐步取得主动权，坚定牛市的步伐。
对政策出台的态度是什么？
对政策出台持乐观态度，以往经验表明政策一旦转向会持续一段时间，本轮政策目的未实现前应该会不断加码。
