2026年“夏炒电”和往年有啥不一样？

“夏炒电”的季节性规律与今年的不同

往年的季节性规律

在A股市场，素有“冬炒煤炭，夏炒电”的说法。每年夏季，工厂开工率高，家家户户开空调，用电量剧增，利好电力板块。一般市场资金会在5-6月提前布局，预判当年夏天用电情况，等天气最热时集中兑现利好。过去五年，电力指数在当年5月全部收涨。

今年电力板块行情提前启动

2026年电力板块行情从年初就一路走强，1-4月全部收涨，年初至今上涨超20%。截至5月13日收盘，电力指数月内涨超8%，相关成分股多数上涨。这与往年等到夏天才启动行情明显不同。

超级厄尔尼诺对电力板块影响

需求端的催化

今年4月中旬，“140年以来最强级别厄尔尼诺来临”话题引发热议。虽国家气候中心称断言“冲击极限”过早，但极端高温风险上升。气温超28℃时，每升高1℃，全国制冷负荷或增5000万千瓦左右，对电力需求端有持续性催化。

供给端的压力

厄尔尼诺易致南方降水偏少，江河水位下降，水电发电量受影响。水电出力收缩，火电、核电需加大出力弥补缺口，其发电效率与稳定性更重要，这是往年天气因素未带来的供给压力。

今年电力板块的其他三个不一样

电网建设投资大幅增加

今年一月，国家电网宣布“十五五”期间投资4万亿元进行电网建设，比“十四五”多40%。一季度电网投资同比增长超30%，电力设备企业订单爆满，业绩有保障。

火电企业成本利好

火电最大成本是煤，最近一年动力煤价格下降40%以上。今年起“容量电价”政策全面实施，火电厂不发电也有保底收入，成本降、收入稳，一季度多家公司业绩暴增。

AI算力中心带来新需求

AI快速发展，创造了持续增长的电力新需求。2026年一季度，互联网数据服务用电量同比暴增44%。为应对此趋势，“算电协同”概念应运而生。

算电协同的实践与意义

算电协同项目实例

大唐发电投运的中卫云基地算电协同绿电直供项目是全国首个大规模项目。位于宁夏中卫腾格里沙漠边缘，光照足、风力强，与中卫云基地、美利云数据中心结合，成算电协同天然试验场。

创新的供电模式

该项目采用“物理直供+双边交易”双轨模式。物理直供架起专属输电线路，减少电力输送损耗；存量用电负荷通过双边交易实现“虚拟直供”，节省改造投入且供电稳定，还配套储能设施形成“风光储互补”系统。

成为国家战略及投资机遇

2026年政府工作报告将“算电协同”写入，与“东数西算”并列成为国家级新基建工程。相关个股大涨，电力ETF能帮助投资者把握电力全产业链投资机遇。

相关问答

2026年电力板块行情和往年有何不同？

往年“夏炒电”，行情多在夏季，今年年初便一路走强，1-4月全部收涨，年初至今上涨超20%。

超级厄尔尼诺对电力板块有什么影响？

使电力需求增加，气温升高制冷负荷上升，但也会造成南方降水少，水电发电量受影响，火电、核电需加大出力。

火电企业今年有哪些利好？

动力煤价格下降超40%，“容量电价”政策实施，不发电也有保底收入，成本降、收入稳，一季度多家公司业绩暴增。

“算电协同”是什么？

是应对AI耗电的新解决方案，改变算力中心与发电设施错配。如大唐发电的中卫云基地项目，采用双轨供电模式。

“算电协同”项目采用了什么供电模式？

采用“物理直供+双边交易”双轨模式。物理直供架专属线路减少损耗，存量用电负荷通过双边交易“虚拟直供”，还配套储能设施。

电力ETF有什么作用？

紧密跟踪电力指数，能帮助投资者全面把握电力全产业链投资机遇，一键布局火电盈利修复、算电协同等新增长点。