险资为何热衷举牌？高股息股票缘何成为“心头好”？
险资举牌现状
2025年险资举牌情况
2025年险资举牌热度持续。瑞众保险增持中信银行H股触及举牌线，这已是2025年以来险资举牌的第8家公司。之前还有长城人寿、平安人寿等险资举牌不同公司的情况。险资举牌的公司涵盖了新能源、水务、银行等多个行业的企业，表明险资在不同领域寻找投资机会。
2024年险资举牌回顾
2024年险资举牌更加频繁，全年举牌20次，创2021年以来新高。长城人寿成为举牌最频繁的险资主体，举牌了多家上市公司。还有新华保险、太保寿险等险资也有举牌行为。众多险资的积极举牌反映出在当时的市场环境下，险资对投资权益市场的热情较高。
险资举牌的原因
市场环境因素
在低利率、资产荒环境下，险资面临潜在“利差损”压力增大的问题。为了增厚投资收益，险资需要通过权益投资寻找机会。市场上优质的资产相对稀缺，险资不得不通过举牌等方式获取更多的权益资产，以提高整体投资收益。
政策推动因素
中央金融办等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》要求提升保险资金投资A股的比例。这种政策推动使得险资入市的动力增强，举牌成为险资布局优质上市公司股权的一种方式。在政策的大力推动下，险资加速布局股权成为趋势。
银行股受险资青睐的缘由
银行股的自身优势
银行股通常具有低估值、高股息、业绩较为稳定的特征。以中信银行H股为例，2024年其经营稳健，营业收入和归母净利润都有增长，资产规模大且资产质量持续改善。这样的银行股符合险资追求长期稳健收益的诉求，是很好的长期持有标的。
银保业务协同潜力
险资举牌银行股除了考虑银行股自身的投资价值，还源于看好银保业务协同的潜力。险资投资银行股后，可以在业务上与银行开展更多的合作，例如在客户资源共享、金融产品交叉销售等方面。这种协同效应可以为险资和银行带来更多的业务机会和收益。
险资对高股息股票的偏爱
应对会计准则切换
险资增配高股息股票是会计准则切换之下的需求。上市险企自2023年起切换会计准则，非上市险企最晚于2026年起实施。新会计准则下，金融资产分类变化，权益类资产市值波动直接影响利润表。险资为平抑报表波动，需要配置稳定分红类资产。
优化资产配置需求
利率不断下行、资产荒现象加剧也促使险资增配高股息股票。险资可以通过配置红利资产优化资产配置，增加长期股权投资作为底仓资产。高股息股票具有低估值、低波动、高ROE等特点，符合险资的投资偏好，有助于险资在不同的市场环境下稳定收益。
险资举牌活跃，对高股息股票的偏爱以及银行股的青睐是多种因素共同作用的结果。在政策推动和市场环境影响下，险资在权益投资方面的布局将持续影响资本市场的发展。
相关问答
险资2025年举牌有哪些新特点？
2025年险资举牌热度延续，银行股依旧是主要举牌对象，且举牌企业涵盖多个行业，反映险资持续在不同领域挖掘投资价值。
低利率环境对险资举牌有何影响？
低利率环境下险资“利差损”压力增大，促使险资通过举牌进行权益投资来增厚收益，寻找更多盈利机会以应对低利率带来的收益压力。
新会计准则如何影响险资的投资决策？
新会计准则下权益类资产市值波动影响利润表，险资为平抑波动，投资风格更偏好稳定分红、长期型等金融资产，促使险资增配高股息股票。
险资为何重视银保业务协同？
险资重视银保业务协同，因为投资银行股后，在客户资源共享、金融产品交叉销售等方面可开展合作，能带来更多业务机会和收益。
银行股的哪些特点吸引险资？
银行股低估值、高股息、业绩稳定，符合险资追求长期稳健收益的诉求，并且银行股资产规模大、质量改善等也是吸引险资的因素。
险资增配高股息股票对资本市场有何影响？
险资增配高股息股票会增加这类股票的需求，可能推高股价，也会影响资本市场的资金流向和资产配置结构，对稳定资本市场有一定作用。
