海光信息吸收合并中科曙光，2025年信创能否进入新一轮周期？

信创领域重大事件背景

海光信息与中科曙光合并公告

5月25日晚，海光信息与中科曙光发布公告，称正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。这一公告在信创领域引起了广泛关注，标志着信创产业的一次重大整合即将拉开帷幕。此次合并涉及到两大企业的资源重新配置，对未来信创产业的发展走向有着重要的影响。

中科曙光与海光信息的企业情况

中科曙光是中国科学院旗下的信息产业领军企业，在高端计算、存储、云计算等领域有着深厚的积累。多年来，它凭借着强大的技术实力和市场影响力，在行业中占据着重要地位。而海光信息则专注于国产架构CPU和DCU芯片的设计与研发，中科曙光还是其第一大股东，持股比例为27.96%。这两家企业在各自领域都有着独特的优势，为合并后的协同发展奠定了基础。

合并带来的协同效应

优化产业布局

本次吸收合并将优化从芯片到软件、整机、系统的产业布局，打造“芯片+服务器+云计算”全产业链国产算力巨头企业。海光信息的芯片技术与中科曙光在服务器、云计算方面的优势相结合，能够形成完整的产业链条，提高产业的整体竞争力。这样的布局有利于企业更好地应对市场变化，满足客户多样化的需求。

整合产业链资源

此次合并能够充分发挥龙头企业的带头作用，实现产业链强链、补链、延链。通过整合双方的资源，可以避免重复建设，提高资源利用效率。还能吸引更多的上下游企业加入，进一步完善产业链生态，提升整个产业链的稳定性和竞争力。

提升规模效应

合并后业务覆盖范围更广，强化了产品的核心竞争力，形成规模效应并增厚公司利润。更大的业务规模意味着企业在采购、生产、销售等环节能够获得更多的优势，降低成本，提高利润空间。这也有助于企业在市场竞争中占据更有利的地位，提升品牌影响力。

加强生态优势

合并将形成优势互补，中科曙光强大的系统集成能力将增强海光信息高端芯片与系统和应用的协同，海光信息强大的高端芯片性能将提升中科曙光的产品力。二者相互配合，能够在市场上推出更具竞争力的产品和解决方案，满足不同客户的需求，进一步巩固企业在信创领域的地位。

信创领域重组趋势

重组政策支持

2024年4月12日新“国九条”首先指出完善吸收合并等政策规定；随后6月19日“科创板八条”明确支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并；9月24日“并购六条”进一步细化鼓励引导头部上市公司加大对产业链上市公司的整合；2025年5月16日，中国证监会发布实施修订后的《上市公司拟重大资产重组管理办法》明确了上市公司吸收合并的锁定期要求，并建立简易审核程序。这些政策的不断出台，为信创领域的重组提供了有力的支持。

重组潜力释放

本次吸收合并为重组新规后首单，重组政策持续发力为市场各方交易注入新活力，进一步释放上市公司间吸收合并潜力。在政策简化审批程序、提高审批效率的推动下，2025年不到半年时间，并购重组已完成项目已超过2024年全年，并购重组进入快车道。这表明信创领域的重组趋势正在加速，未来将有更多的企业参与到重组中来。

重点领域加速重组

在未来宏观环境不确定性叠加美国对中国科技制裁加剧的情况下，信创行业上市公司并购重组迈入新阶段，国产算力、国产操作系统、国产EDA等重点卡脖子领域将加速重组节奏。这些领域是信创产业的关键环节，加速重组有助于突破技术瓶颈，提高国产技术的自主可控能力。

投资建议与风险提示

投资建议

本次吸收合并是中国信创领域里程碑事件，在美国持续加强对中国科技制裁的背景下，信创与算力巨头的重组不仅是产业链资源的整合，更是推动国产算力+信创全面升级的战略布局。2025年信创有望进入新一轮周期，产业链整合也将加速推进，投资者应重点关注国产算力及硬件、国产操作系统、国产EDA等“卡脖子”领域。这些领域具有较大的发展潜力，可能会带来较高的投资回报。

风险提示

信创产业的发展也面临着一些风险。信创招标进度不及预期风险可能导致企业订单减少，影响业绩；政策不及预期风险可能使企业无法获得足够的政策支持；技术研发进度不及预期风险可能使企业在技术上落后于竞争对手；需求端不及预期风险可能导致市场需求不足；行业竞争加剧风险可能使企业的市场份额下降。投资者在投资时应充分考虑这些风险因素。

海光信息吸收合并中科曙光这一事件为信创产业带来了新的发展机遇。在政策支持和市场需求的推动下，2025年信创有望进入新一轮周期，产业链整合将加速推进。但也需要关注产业发展过程中面临的各种风险，投资者应谨慎做出投资决策。

相关问答

海光信息与中科曙光合并的原因是什么？

此次合并顺应国产自主可控趋势，是科技竞争背景下产业链协同的自然需求，能优化产业布局，整合资源，提升规模和生态优势，打造国产算力+信创航母级企业。

合并对产业链有什么影响？

能实现产业链强链、补链、延链，整合资源，避免重复建设，吸引上下游企业，完善产业链生态，提升产业链稳定性和竞争力。

信创领域重组加速的原因是什么？

重组政策持续发力，简化审批程序、提高审批效率，释放上市公司间吸收合并潜力，叠加宏观环境和科技制裁因素，推动信创行业重组。

投资信创领域需要关注哪些领域？

应重点关注国产算力及硬件、国产操作系统、国产EDA等“卡脖子”领域，这些领域发展潜力大，可能带来较高投资回报。

信创产业面临哪些风险？

面临信创招标进度不及预期、政策不及预期、技术研发进度不及预期、需求端不及预期、行业竞争加剧等风险。

合并后企业的核心竞争力有何提升？

通过优化产业布局，整合资源，提升规模效应，加强生态优势，企业在产品、成本、技术协同等方面的核心竞争力将得到显著提升。