银行年内为何通过发行二永债、增资扩股积极“补血”？
二永债发行规模的增长趋势
发行规模远超去年
今年商业银行二永债发行规模达1.61万亿元，远远超过去年全年1.12万亿元的规模。下半年发行节奏进一步加快，不到半年发行93次，规模达9882亿元，高于上半年。这表明二永债在今年呈现出强劲的增长态势，成为银行融资的重要手段。
不同类型银行的发行情况
国有行是二永债发行的主力，国有六大行共发布30只二永债，发行规模达8760亿元，占比超54%。像农业银行发行规模为2700亿元。而股份行、城农商行也发展迅速，共发行100只二永债，规模为7376亿元，较去年大幅增长。不同类型银行在二永债发行上各有表现。
二永债发行加速的原因
发行利率较低
今年二永债发行利率较低，多数已下行至3%以下区间。在130只二永债中，110只票面利率在3%以下，占比84.62%。较低的发行利率有利于银行降低资金成本、缓解息差压力。同时债券投资机构需求增加，市场空间充足。
到期赎回规模大
2024年银行二永债到期赎回规模约为7463亿元，远超2023年。2024-2025年赎回规模达2.34万亿元，超存续规模三分之一。上半年集中赎回到期规模大，为保持资本充足率，银行需要续发债券，助推了发行规模激增。
中小银行的增资扩股情况
众多银行获批方案
据不完全统计，今年超70家中小银行增资扩股、定向募股方案获监管批复，高于往年。其中增资扩股方案获批的有20余家银行，定向募股方案获批的有53家银行。如山东多家银行获批增资扩股方案，且各有募集股份数量。
面临的经营压力
发布增资扩股、定向募股方案“补血”的银行普遍面临压力。如烟台银行资本充足率等指标下降，资本补充压力大。临商银行面临业绩下滑，营业收入和净利润同比下降，这是它们进行增资扩股的内在动力。
资本补充压力与缓解情况
内源性补充的困境
商业银行补充资本有内源性和外源性两种路径。内源性依靠留存利润等，但今年银行净息差降至1.53%的历史低位，内源性补充难度大，这使得银行不得不寻求外源性融资。
监管要求与实际情况
监管规定银行的资本充足率相关指标，如核心一级资本充足率不得低于5%等。在净息差收窄情况下，银行积极开拓外源性融资。不过经过“补血”，大多银行资本充足率已恢复到“红线”之上。
未来资本补充趋势
随着政策如大行注资补充核心一级资本等落地，地方化债拉开序幕，未来银行补充资本的诉求可能减弱。例如债务置换可降低银行资本消耗，这会影响银行二永债的净供给等情况。
相关问答
银行发行二永债的规模为何增长迅速？
一方面是因为发行利率较低，能降低成本、缓解息差压力，另一方面是到期赎回规模大，需要续发债券来维持资本充足率。
中小银行增资扩股的原因是什么？
这些银行普遍面临资本补充或经营压力，像有的银行资本充足率下降，有的银行业绩下滑，所以需要通过增资扩股来改善状况。
内源性补充资本对银行来说为什么困难？
因为今年银行净息差持续下降，已经降到历史低位，依靠增加留存利润等内源性方式补充资本就变得很困难。
监管对银行资本充足率有哪些要求？
商业银行核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充足率不得低于6%，资本充足率不得低于8%，并且要计提储备资本。
为什么说未来银行资本补充冲动可能减弱？
因为经过多渠道“补血”，多数银行资本充足率已达“红线”之上，且有政策支持国有大行注资，债务置换也会降低资本消耗。
不同类型银行在二永债发行上有何差异？
国有行是发行主力，发行规模占比较大，如六大行发行规模超总规模的54%。股份行、城农商行发行规模也在快速增长，与去年相比增长幅度较大。
