2026年银行理财权益转型正当其时，产品拐点已现？

财云财经阅读：58242026-06-12 11:23:00评论：0

摘要： 2026年银行理财权益转型正当时，产品拐点已明晰。理财子权益转型分三阶段，前5个月理财产品拐点出现，预计下半年理财规模等将变，且面临多种风险。

2026年是理财子权益转型的试探与筑基阶段，权益占比将提高到5%-8%。在这个阶段，理财子开始尝试增加权益类资产的配置，逐步构建起双维驱动的权益类产品转型体系，精准识别并服务不同风险偏好的客群，同时遵循“含权起步、合作参与、独立自主”的节奏提升投研能力。

到2027-2028年进入发展与成型阶段，权益占比会提高到10%-15%。理财子在这期间进一步深化权益类产品转型体系，在横向上更好地满足不同客群需求，纵向上不断提升投研能力和产品复杂度，持续优化“核心-卫星”的权益资产配置策略。

2029年以后步入成熟与引领阶段，权益占比稳定在15%-20%。此时理财子的权益转型体系成熟，能够在市场中发挥引领作用，为投资者提供更加多元化、专业化的理财服务，进一步巩固和提升自身在理财市场的地位。

2025年3季度多家理财子开始参与IPO打新和定增，如兴银理财、宁银理财、光大理财等，主要通过混合类产品参与。以宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号为例，2025年3季度到2026年1季度，打新对该产品各季度收益增厚幅度明显，合计增厚1.56%。

未来理财子参与打新将逐步常态化，不仅部分混合类产品继续参与，还会陆续新发打新策略理财产品，打新业务定位和模式也将深化。理财子将更多参与港股IPO打新，实现资产配置全球化，预计会有更多理财资金流入股市。

2026年前5个月，样本理财子发行产品数量显著增加，共4222只，较2025年同期增长73.2%。固收类产品发行数量提高73%，混合类产品数量回升，平均每月发行23只，占比小幅提高0.20%，显示理财子加快发行混合类产品。

理财产品拐点呈现三个特点：一是业绩基准企稳回升，混合类产品平均业绩基准前5个月显著回升50bps+，5月末达2.70%；二是风险指数回升，PR3产品占比上升；三是产品期限溢价回升，中长期限产品业绩基准回升，T+0产品业绩基准小幅降低。

预计到2026年年底，理财规模有望达到37-38万亿，同比增速提高到11-14%，下半年理财规模增加2-3万亿。

理财行业正形成新的资产配置框架。下半年将提高公募基金规模和占比，优化投资结构；提高权益类资产占比，股票占比增加；优先股投资规模预计下降，替代资产可能是公募基金；理财子会继续提高现金及银行存款配置。

前5个月理财产品业绩基准企稳回升，预计下半年平均业绩基准将回升到2.45%-2.6%。

若下半年理财规模增加2万亿-3万亿，固收类增加1.5万亿/2.5万亿、混合类增加0.38万亿/0.42万亿，固收类/混合类占比为96%/4%，混合类占比回升增幅约1%，理财子产品结构持续优化。

不过，银行理财也面临一些风险。经济增速不及预期可能使权益资产表现不佳，导致理财资产端收益率下降，诱发理财破净；债券市场过度调整也会使理财资产端收益率下行；投资者风险偏好若持续低位，可能造成理财子产品发行困难；财富管理市场竞争加剧，理财产品收益率相对较低，限制规模稳定增长。

2026年银行理财权益转型正当其时，产品拐点已现？