震荡向上行情有望延续？科技与周期机会几何？

市场环境与投资机会展望

宏观政策积极有为

2026年作为“十五五”开局之年，宏观政策更加积极。国内供强需弱矛盾有望缓解，这为市场发展提供了良好基础。政策的引导作用将促使经济各领域协调发展，为投资者创造更多潜在机会。

上市公司盈利预期改善

2025年三季度整体上市公司收入企稳向上，但毛利率仍受价格拖累。不过，下半年周期资源品价格改善，2026年PPI有望回升，带动上市公司盈利实质性回升，这是市场投资价值提升的重要信号。

外部环境偏暖

2026年关税扰动消退，外部摩擦可能性减小。美联储降息周期开启，全球流动性环境偏暖，增量资金有望入市，中长期投资资金比例提升，为股市稳定发展提供有力支撑。

科技领域投资机会

AI模型能力持续进步

从去年四季度的Gemini3.0到年初的Clawdbot以及近期的Seedance2.0，AI模型在多模态、多Agent交互等方面进步明显，持续打开商业化空间。

需求增长推动产业发展

Token使用量、API调用等数据迅猛提升，表明AI需求不断增长。这将带动国内AI投资加速发展，相关产业链尤其国产半导体有望受益。

周期领域投资机会

看好特定周期品种

神爱前重点看好供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，如工业金属、化工等。相较于全球定价的金属，国内定价的电解铝等周期领域更值得关注。

供给格局改善与盈利弹性

当下上市公司产能扩张放缓，行业供给格局改善。“反内卷”政策重塑供需格局，一些行业毛利率回升。若宏观政策推动需求复苏，库存周期反转，部分周期品种盈利弹性可能超预期。

市场在2026年面临较好环境，投资机会值得期待。科技领域AI发展势头良好，周期领域部分品种也有突出表现。投资者可基于盈利驱动，关注科技与周期两条线索的投资机会，把握市场机遇。

相关问答

2026年市场面临哪些内外环境？

宏观政策积极有为，国内供强需弱矛盾有望缓解。上市公司盈利预计改善，外部环境偏暖，关税扰动消退，美联储降息，增量资金有望入市。

科技领域中AI投资有哪些亮点？

模型能力持续进步，如Gemini0等不断提升。Token使用量等数据迅猛增长，需求上升，国内AI投资可能加速，国产半导体有望受益。

周期领域看好哪些品种？

看好供给约束良好、需求温和复苏的周期品种，像工业金属、化工等，尤其国内定价的电解铝等周期领域。

周期领域供给格局有何变化？

上市公司产能扩张步伐放缓，行业供给格局逐步改善。“反内卷”政策重塑供需格局，一些行业毛利率已呈现回升势头。

宏观政策对市场有何影响？

宏观政策更加积极有为，有助于缓解国内供强需弱矛盾，推动需求温和复苏，为市场发展创造良好条件，提升投资价值。

外部环境的变化对市场有何作用？

关税扰动消退，外部摩擦可能性减小，美联储降息使全球流动性环境偏暖，增量资金入市，中长期投资资金稳定股市，利于市场投资。