二季度哪些行业业绩将有较好表现？

二季度业绩值得关注的行业方向

资源品行业的崛起契机

工业金属在二季度迎来价格上涨的良好态势。供给端方面，资源品行业历经三年去库后，库存处于偏低水平，海外产能还有收缩风险，使得供应紧张。需求端上，新能源、AI算力等行业快速发展，极大拉动了工业金属需求。在这样的供需逻辑下，工业金属业绩上修的可能性很大。小金属的景气度显著回升，稀土行业二季度业绩有望爆发，金属钨也因供给和需求因素价格回升，支撑板块业绩。

中游制造的发展亮点

风电行业进入上行周期，自2024年底步入“十四五”收官建设阶段，产业链排产饱满，2025年装机表现亮眼。非美需求复苏推动摩托车与逆变器出口高增，新兴市场对摩托车需求大，欧洲能源转型等催生对逆变器的需求。军工行业受益于内需提振和外贸机遇，2025年国防装备建设需求回升，军贸订单也为业绩带来弹性。

消费与金融地产的新动态

下游消费的增长动力

国补和“618”大促让相关品类延续高增速，限额以上的家电、通讯器材等品类增长显著，消费电子产品弹性良好。创新药领域政策密集催化，BD出海进入商业收获期，6月相关政策助力板块走强，二季度中国药企BD订单密集落地。

金融地产的行业趋势

保险负债端保费收入同比增加，资产端对银行等红利资产配置需求刚性，投资收益向好。券商受益于市场活跃度提升和投行业务复苏，市场交投活跃，IPO数量和募资金额增加，政策也助力投行业务发展。

TMT行业的发展潜力

海外算力链的蓬勃发展

海外AI推理算力需求旺盛，带动国内算力通信、PCB供应链订单持续高增。北美主要厂商维持较高资本开支，全球ASIC芯片龙头博通业绩亮眼，国内相关供应链业绩有望兑现，工业富联的业绩预告就是很好的证明。

存储与游戏的上行趋势

存储方面，大厂减产和下游需求旺盛使存储芯片量价齐升。游戏行业供需共振叠加AI赋能，版号常态化重启后优质产品加速落地，用户需求旺盛，市场规模增长，AI技术助力行业拓展业绩空间。

相关问答

工业金属价格上涨的原因是什么？

供给偏紧，资源品行业去库后库存低且海外产能有收缩风险；需求有支撑，新能源、AI算力等行业发展拉动了需求。

风电行业在二季度有怎样的发展？

自2024年底步入“十四五”收官建设阶段，产业链排产饱满，2025年装机表现亮眼，5月风电新增装机累计同比增速达134%。

保险行业业绩改善体现在哪些方面？

负债端保费收入同比增加，5月较4月有所回升；资产端对银行等红利资产配置需求刚性，投资收益良好。

游戏行业为何景气上行？

供给侧版号常态化重启后优质产品加速落地，需求侧用户需求旺盛，且AI技术赋能降本增效，拓展业绩空间。

创新药行业在二季度有哪些积极变化？

政策助力，6月相关政策发布；行业方面，二季度中国药企BD订单密集落地，交易总量及金额同比显著增长。

券商业绩在二季度受哪些因素影响？

市场活跃度提升，二季度日均成交额增长，融资余额倍增；投行业务改善，IPO数量和募资金额增加。