中国核心资产的春天将至吗？

宏观经济结构调整与政策走向

结构调整成果

过去3年宏观经济结构调整显著，战略性新兴产业在经济中的占比不断上升，从2020年的11.7%提高到2024年的14.1%，这表明新旧动能转换有了初步的成效。这种结构的优化对整个经济的稳定和发展有着积极的意义，为未来经济的高质量发展奠定了基础。

政策新特征

在政策方面有着新的亮点。货币政策开始聚焦价格总水平，对房价与金融资产价格变动更加关注，自2024年三季度起，稳定资产价格成为宏观调控框架体系的重要部分。财政和货币政策重点在提升居民财富效应和边际消费倾向，这有助于缓解内需下行压力。

企业现状与展望

当前工业企业总体库存处于中等偏低水平，产能利用率近3年处于偏高水平。考虑到需求变化与经济的周期性位置，企业盈利可能已经处于下行的尾声阶段。这意味着企业可能即将迎来新的发展机遇，对整体经济的发展有着积极的推动作用。

股票市场中的核心资产

核心资产的条件

对于股票市场而言，中国核心资产的春天或许即将到来。要成为核心资产需要两个重要条件，一是所在赛道的市场空间要足够大，这样才有发展的潜力；二是在产业链环节的定价权要足够强，这能保证企业的利润空间。

新核心资产的诞生地

按照这样的标准来看，国产算力链、云应用、端侧AI等赛道很有希望诞生新的核心资产。那些掌握定价权的“链主”企业更具优势，它们能够在市场竞争中占据有利地位，引领行业的发展方向。

传统核心资产的变化

“茅指数”“宁组合”是A股传统核心资产的代表。从行业集中度、龙头企业相对于行业整体的边际变化以及公司具体经营指标来看，有30%的公司已经走出经营拐点，这些公司集中在安防、服务机器人、工程机械、集成电路、锂电池、全国性股份制银行、医疗服务等板块。

2025年A股主题投资大年

资金风格偏好

2025年是A股市场主题投资的大年。在资金风格偏好方面，个人投资者和活跃机构成为增量资金的主要来源。这些资金更倾向于聚焦主题投资，这会对市场的投资风格和走势产生重要的影响。

商业技术催化

在商业技术催化方面，A股新技术的成熟和新商业模式的清晰，会促使更多新兴产业步入高速成长期。这为投资者提供了更多的投资机会，也推动了整个市场的创新和发展。

政策驱动与外部因素

从政策驱动来看，政策发力推动经济新旧动能转换，传统产业整合和新质生产力发展都会加速。外部因素方面，出海等主线将升级迭代。十大主题投资机遇将贯穿2025年全年A股行情，包括AI+、智慧交通、人形机器人、悦己经济、首发经济、生物制造、未来能源、外部博弈、资本运作、产能化解等。

相关问答

宏观经济结构调整对中国核心资产有何影响？

宏观经济结构调整使战略性新兴产业占比上升，为核心资产发展提供良好环境，新兴产业发展可能催生新核心资产，带动相关产业链发展。

货币政策聚焦价格总水平对股票市场意味着什么？

货币政策关注价格总水平，稳定资产价格是重要部分，这可能使股票市场更加稳定，对股票价格波动起到一定的调节作用，有利于投资者信心的稳定。

企业盈利处于下行尾声阶段会带来哪些投资机会？

企业盈利下行尾声预示着可能的反转，此时可能是低价买入的好时机。一些有潜力的企业可能开始回升，如传统核心资产中走出经营拐点的公司值得关注。

如何判断一个企业是否能成为核心资产？

可看两个条件，一是赛道市场空间，空间大才有发展潜力；二是产业链定价权，定价权强能保证利润。满足这两点更可能成为核心资产。

2025年主题投资大年中个人投资者应注意什么？

个人投资者应关注主题投资趋势，了解新技术和新商业模式，紧跟政策方向，关注如AI+等十大主题投资机遇，谨慎评估风险后进行投资。

传统核心资产中哪些板块更具发展潜力？

安防、服务机器人、工程机械等板块中部分公司已走出经营拐点，更具发展潜力，投资者可对这些板块重点研究，分析其中企业的经营状况和发展前景。