全球再平衡下，中国资产的配置价值究竟在哪？

中美博弈与中国应对策略

中美经贸关系与“无损脱钩”

中美经贸深度绑定，这一现实决定了“无损脱钩”根本不可行。两国在经济领域有着广泛且深入的合作，涉及众多产业和庞大的贸易规模。这种紧密联系使得完全脱离彼此影响几乎不可能实现。双方的经济利益相互交织，强行脱钩会给两国经济都带来巨大冲击和损失。

中国应对贸易摩擦的举措

从中长期来看，中国或采取纾困方式应对贸易摩擦。货币政策有望优先发力，通过释放流动性来增强经济应对外部不确定性的能力。这一举措旨在稳定国内经济局势，为企业发展创造良好的金融环境，缓解贸易摩擦带来的不利影响，保障经济的平稳运行。

A股市场的前景与机遇

权益资产迎来牛市的可能

权益资产未来很可能迎来实实在在的牛市。过去几年经历了赚钱效应的调整，从高分红到港股优秀平台型公司崛起，再到国内部分科技公司活跃，赚钱效应已积累到一定程度。市场的这些变化为牛市的到来奠定了坚实基础，吸引着更多投资者的目光。

新科技发展方向的潜力

以DeepseekAI应用为代表的新科技发展方向，盈利增长有相对确定性。它们与外部不确定性及传统经济动能关联较小，这使得其发展较少受到外部复杂因素的干扰。这类公司有望凭借自身优势，在市场中脱颖而出，超出市场预期。

大类资产配置的选择

资产分类与特点

资产被划分为强周期类（地产链）、稳定类（黄金、高股息）及科技新兴类（AI、创新药）。强周期类资产受经济周期影响较大；稳定类资产如黄金能在一定程度上抵御风险，提供稳定收益；科技新兴类资产则代表着未来发展方向，具有较高的增长潜力。

不同资产的核心要点

黄金是美元信用弱化的“终极对冲工具”，在美元波动时能发挥重要的保值作用。创新药出海与AI硬件渗透率提升是科技主线的核心，这些领域的发展将推动科技资产的价值提升，吸引大量资金投入。

产业趋势与投资建议

年度投资主线

与会嘉宾一致将科技与红利列为年度投资主线。科技领域代表着创新和未来发展方向，蕴含着巨大的增长潜力；红利资产则能提供防御底线，在市场波动时起到稳定作用，为投资者带来较为可靠的收益。

具体投资方向

不同嘉宾给出了具体投资建议。刘晨明建议关注低波红利与创新药出海；张启尧看好AI下游应用及服务消费的“双阶升级”；王胜建议关注港股互联网龙头与无人驾驶。这些方向都是基于对市场趋势的分析和判断，为投资者提供了参考。

在全球再平衡的大背景下，尽管外部扰动不断，但中国资产凭借政策呵护、制造业韧性及技术突破等核心支撑，凸显出重要的配置价值。黄金、军工、AI应用等资产成为穿越波动的“压舱石”，为投资者在复杂的市场环境中提供了可靠选择。

相关问答

中美经贸关系对“无损脱钩”有何影响？

中美经贸深度绑定，涉及众多产业和大规模贸易，这种紧密联系使“无损脱钩”无法实现，强行脱钩会给两国经济带来巨大冲击。

中国应对贸易摩擦的中长期举措是什么？

中国中长期或采取纾困方式应对贸易摩擦，货币政策有望优先发力，通过释放流动性来增强经济应对外部不确定性的能力。

权益资产为何可能迎来牛市？

过去几年市场经历了赚钱效应的调整，从高分红到港股平台型公司崛起，再到国内科技公司活跃，赚钱效应积累到一定程度，为牛市奠定基础。

新科技发展方向有何优势？

以DeepseekAI应用为代表的新科技发展方向，盈利增长相对确定，与外部不确定性及传统经济动能关联小，发展受外部干扰少。

资产分为哪几类，各有什么特点？

资产分为强周期类（地产链）、稳定类（黄金、高股息）、科技新兴类（AI、创新药）。强周期受经济周期影响大，稳定类能抵御风险，科技新兴类有高增长潜力。

年度投资主线有哪些具体投资方向？

刘晨明建议关注低波红利与创新药出海；张启尧看好AI下游应用及服务消费；王胜建议关注港股互联网龙头与无人驾驶。