“大股东”把上市公司当“提款机”为何屡禁不止？如何治理？

“大股东”资金侵占案例频发

ST帕瓦事件详情

科创板上市公司ST帕瓦的共同实际控制人之一、原董事长张宝，做出了令人震惊的行为。他通过供应商占用、截留销售货款等方式，非经营性占用上市公司资金竟高达1.91亿元。这一巨额资金的被占，对ST帕瓦的正常运营无疑带来了巨大冲击，公司发展陷入困境。

A股市场整体情况

据报道，年内至少已有27家A股上市公司因资金占用问题被交易所采取监管措施。这一系列案例绝非偶然，反映出资金占用问题在资本市场中较为普遍，严重影响了资本市场的健康稳定发展，亟待解决。

资金侵占手法与根源

不断演变的侵占手法

“大股东”侵占上市公司资金的手法不断翻新。传统的直接拆借资金、无偿使用上市公司资产等方式依然存在，近年来还出现更隐蔽的暗箱操作。例如有的上市公司关联方借助虚构贸易背景、伪造业务单据等手段，以预付款项等名义占用资金，让人防不胜防。

深层的公司治理缺陷

资金侵占现象屡禁不止，根源在于公司治理结构有深层缺陷。一些“大股东”缺乏现代企业管理意识，将个人意志凌驾于公司内部控制制度之上，模糊了上市公司资产与个人财产界限。公司内部监督制衡机制失效，导致侵占行为频发。

资金被占用的危害

对上市公司的损害

资金被占用对上市公司影响巨大。这一行为直接侵蚀公司治理根基，干扰正常生产经营。上市公司无法有效审查占款方还款能力和资金用途，还暴露在巨大信用风险下，严重损害了自身应有的独立性，阻碍长远发展。

对中小投资者的侵害

中小投资者也是资金占用行为的受害者。他们基于上市公司公开信息投资，而资金占用常伴随信息披露违规，侵害了投资者知情权，使其利益受损，打击了投资者对资本市场的信心。

治理资金占用的举措

紧抓“关键少数”

治理资金占用顽疾，必须紧抓“关键少数”。过去处罚多以信息披露违规论处，违规成本低，使部分“大股东”心存侥幸。如今严厉打击此类行为，追究“关键少数”责任，“追首恶”“惩帮凶”成为资本市场共识。

监管的实际行动

监管部门积极行动。占用必偿还，今年出具多单行政监管措施与处罚决定；整改有期限，将大额资金占用未整改纳入规范类退市情形；退市不免责，对退市公司也持续督促清收占用款，完善立体追责体系。

随着对“大股东”资金侵占行为的重视和治理力度的加大，通过完善公司治理结构、加强监管等多方面努力，资本市场的生态将得到改善，“大股东”将上市公司视为“提款机”的不良行为必将受到有效遏制，资本市场也将更加健康有序地发展。未来，需要持续关注治理效果，确保上市公司和投资者的合法权益得到切实保障。

相关问答

ST帕瓦原董事长张宝是如何占用资金的？

张宝通过供应商占用、截留销售货款等方式，非经营性占用上市公司资金，金额高达91亿元，严重影响公司运营。

“大股东”侵占资金有哪些新手法？

近年来一些“大股东”借助虚构贸易背景、伪造业务单据等手段，以预付款项、应收账款等名义占用上市公司资金，更为隐蔽。

公司治理缺陷怎样导致资金侵占？

一些“大股东”缺乏管理意识，凌驾于内控之上，而监督制衡人员不敢坚持独立，岗位任职交叉使内控失效，纵容了资金侵占。

资金占用对上市公司有何危害？

资金占用侵蚀公司治理根基，干扰生产经营，损害独立性，还让公司暴露在信用风险下，影响公司长远发展。

监管部门针对资金占用有哪些行动？

监管部门要求占用必偿还，整改有期限，将大额未整改纳入退市情形，且退市不免责，持续督促清收占用款。

治理资金占用为何要抓“关键少数”？

过去对资金占用处罚轻，违规成本低。抓“关键少数”，“追首恶”“惩帮凶”，能有效遏制此类行为，维护市场秩序。