连续看涨科技股15年的“华尔街老兵”为何转向？
“华尔街老兵”的减持建议
科技“七巨头”面临挑战
美股市场资深人士EdYardeni建议投资者相对于标普500指数其他成分股，实质性减持科技“七巨头”。他指出更多竞争者觊觎“七巨头”丰厚利润空间，这意味着其未来盈利增长可能出现转向。
预期成分股变化
Yardeni预期科技发展将带动标普500指数其余成分股的生产效率与利润率提升。他认为实质上“每家公司都在演变成为科技公司”，所以投资策略也应相应调整。
投资板块调整建议
信息技术与通信服务板块调整
自2010年以来持续建议“超配”信息技术与通信服务板块的做法，Yardeni认为已不再合理。公司建议将这两个板块调整为“相当于市场权重”。
增加其他板块超配比例
同时增加金融与工业板块的“超配”比例，并对医疗保健板块实施“超配”策略。这一调整反映了Yardeni对市场不同板块前景的新判断。
全球投资格局的变化
美国股票超配理由不足
Yardeni认为在MSCI全球投资组合中，继续超配美国股票的理由已不充分。尤其当全球其他市场今年以更低估值、美元走弱及企业盈利韧性表现优于美国时。
新兴国家股市表现突出
在距离2025年结束只剩下不到一个月的情况下，新兴国家股市涨幅今年大概率将实现五年来首次对美股的超越。这显示出全球投资格局的动态变化。三菱日联资产管理公司首席经济学家入村隆秀也表示分散投资、减少对美国资产的依赖将是中期投资主题。
EdYardeni的建议反映了科技行业竞争格局的变化以及全球投资格局的动态调整。投资者需密切关注这些变化，适时调整投资策略，以适应新的市场环境。
相关问答
EdYardeni建议减持科技“七巨头”的原因是什么？
更多竞争者觊觎“七巨头”丰厚利润空间，他预期未来盈利增长将转向，且科技发展会提升其他成分股效率。
Yardeni对投资板块做了哪些调整建议？
将信息技术与通信服务板块调整为相当于市场权重，增加金融与工业板块超配比例，对医疗保健板块实施超配策略。
为什么说继续超配美国股票的理由不充分？
全球其他市场今年以更低估值、美元走弱及企业盈利韧性表现优于美国，投资格局发生变化。
新兴国家股市今年的表现如何？
截至11月底，以美元计价的MSCI新兴市场指数较去年底上涨27%，以当地货币计价上涨25%，涨幅高于标普500指数。
分散投资为何成为中期投资主题？
各国宽松货币政策对经济和企业影响尚待观察，减少对美国资产依赖可降低风险，实现更合理投资配置。
科技“七巨头”指数自2019年末以来涨幅如何？
自2019年末以来累计上涨逾600%，涨幅远远高于同期标普500指数的113%。
