美股大幅上涨后，高盛为何建议未来数月逢跌就买？

美股市场风险情绪高涨

市场恢复与风险因素

美股市场已从中东冲突初期冲击中基本恢复，自四月中旬接近历史最高水平。科技股盈利强劲及人工智能资本支出增长是推动因素。美债收益率上升和能源价格走高对其构成下行压力。

风险偏好指数升至高位

高盛模型显示，美股“风险偏好指数”升至1.2以上，达2021年以来最高。这意味着风险情绪高涨，虽不一定是看跌信号，但回调风险增加，尤其资金集中在科技股时。

良好宏观基准与AI热潮支撑

短期风险与基本假设

美股市场短期风险包括中东局势升级和霍尔木兹海峡关闭，会施压国际油价和美债收益率。但高盛假设美国通胀趋于正常化且海峡重开，这将改善宏观经济环境。

维持超配与投资建议

高盛称风险偏好指标回升后，权益回报趋于温和，市场可能回调。不过因宏观基准良好及人工智能盈利增长，仍维持12个月超配股票，建议未来数月逢跌买入，还推荐采取“选择性风险管理策略”，用长期期权管理股票敞口。

市场回调风险与投资机遇并存

回调风险增加

高盛警告极高的风险偏好指数意味着回调风险上升，尤其在市场资金集中于科技股的当下。投资者需警惕市场可能出现的调整。

逢跌买入机遇

尽管有回调风险，但高盛基于良好宏观基准和人工智能热潮带来的盈利增长，建议投资者在未来数月股价下跌时买入，抓住可能的投资机遇。

美股市场在大幅上涨后，风险偏好情绪升至近五年新高。高盛虽指出回调风险，却因宏观与AI因素维持超配立场并建议逢跌买入。投资者需综合考量风险与机遇，谨慎制定投资策略，以应对复杂多变的美股市场形势。

相关问答

高盛对美股市场的风险偏好指数是怎么看的？

高盛模型显示，美股“风险偏好指数”已升至2以上，达到2021年以来最高水平，意味着风险情绪高涨，回调风险增加。

美股市场近期上涨的原因是什么？

得益于科技股企业盈利表现强劲，以及人工智能方面资本支出的增长，美股自今年四月中旬以来接近历史最高水平。

高盛为何仍维持12个月内的股票超配立场？

因宏观基准仍处于良好水平，且受益于人工智能资本支出带来的持续良好盈利增长，所以维持超配立场。

美股市场目前面临哪些短期风险？

包括中东局势再度升级，以及霍尔木兹海峡持续关闭，这可能对国际油价和美债收益率施加上行压力。

高盛对投资者有什么投资建议？

建议投资者近期在美股市场采取“选择性的风险管理策略”，倾向于采用长期期权来管理股票敞口，未来数月逢跌买入。

高盛认为美股市场回调风险增加的依据是什么？

极高的风险偏好指数意味着短期内正收益的平均回报率和回撤率之比下滑，所以回调风险上升，特别是资金集中在科技股时。