海外燃气轮机主机量价齐升，国内企业出口机遇何在？
全球燃气轮机订单增长概况
订单数量增长显著
2025年一季度全球燃气轮机新增订单同比增长36%达到20GW。这一增长数字表明燃气轮机市场正处于一个蓬勃发展的阶段。这种增长是由多种因素共同作用的结果，例如海外大选后的能源政策转变、中东地区油转气的趋势以及AI电源需求的增加等。这些因素如同一个个助推器，不断推动着燃气轮机市场向前发展。
多种因素推动景气度上行
海外大选后的能源政策右转，使得燃气轮机在能源布局中的地位更加重要。中东地区的油转气战略也促使对燃气轮机的需求大增。而且随着AI技术的发展，其对电源需求的增加也带动了燃气轮机的市场需求。5月初西班牙的大停电事件，更是引发了对电源结构中灵活、同步机组不足的反思，这也在一定程度上会促进燃气轮机的发展。
不同区域市场的发展情况
中东和北美市场领跑
在大于10MW的重型燃气轮机市场中，中东和北美地区表现尤为突出。1Q25中东地区新增订单同比增长114%达到10GW，北美地区增长187%达到7GW，这两个地区的订单量占据了全部订单的49%和34%。它们在基建和AI的带动下，成为了燃气轮机市场的领跑者。而欧洲虽然新增订单也有33%的增长达到0.85GW，但中国等市场在一定程度上拖累了整体的增速。
美国市场预期增长强劲
美国市场在燃气轮机方面有着巨大的发展潜力。预期燃气轮机新增订单有望达到16-23GW/年，较FY24还有一倍的增长空间。从数据来看，截至2025年3月末，根据EIA数据全美拟投运气电项目计划在2025-2028年分别为4.7/6.6/8.4/14.2GW。这表明美国市场对燃气轮机的需求处于持续上升的态势。
欧洲市场的政策影响
在欧洲，德国中右派联盟党重新执政有利于气电发展。联盟党坚持2045年气候中和目标，但主张在新建燃气发电投产以前避免过早关闭煤电站，目标在2030年前部署20GW气电机组。这相当于2026-2030年德国年均新增燃气轮机4GW，是2024年全欧洲燃气轮机新增订单（3.6GW）的111%。这一政策将对欧洲的燃气轮机市场产生积极的推动作用。
企业表现及供应链情况
企业市场份额变化
从企业来看，西门子能源受益于中东的领先地位和北美订单外溢，在近两年首次实现市占率登顶。根据McCoy按功率>100MW新接订单来看，ENR、GEV、MHI市场份额分别为37%、36%、25%，同比分别变化+12pct、+8pct、-16pct。ENR和GEV分居龙一龙二，而MHI的份额受亚太市场疲软拖累。
轻型燃机订单趋势
轻型燃机订单趋势开始强化。小于100MW的轻型燃机新增订单同比增长54%达到4GW，跑赢了大于100MW的重型燃机的32%的同比增速（重型燃机新增订单达到17GW），并且远远高于FY24轻燃1%的同比增速。ENR也在1Q25日历年业绩会宣布了启动轻型燃机扩产计划。
供应链展望
全球燃气轮机仍处于量、价、利的上行周期。从量上看，截止1Q25末，ENR、GEV在手气电订单均达到29GW、预定协议均达到21GW，2026-2027年产能均已基本售出，其中GEV预计年内还将新增20GW+新增订单或预订协议。从价上看，2025年1-3月美国涡轮机价格指数上涨1.4%。从利上看，1Q25的气电业务EBTIDA利润率ENR、GEV分别同比上涨1.5pct、2.9pct。国内供应链体感持续加强，国内热端叶片、冷端缸体等零部件厂商在海外燃气轮机需求景气的背景下，有着出海的机遇。
相关问答
2025年一季度全球燃气轮机新增订单增长的主要原因是什么？
海外大选后的能源政策右转、中东油转气、AI电源需求增加等因素共同促使2025年一季度全球燃气轮机新增订单同比增长36%。
中东地区燃气轮机市场发展有哪些特点？
中东地区燃气轮机市场近两年表现强劲，1Q25有近40%的新增订单来自沙特，伊拉克与企业签署合作协议，科威特启动招标等，市场呈现多点开花态势。
美国燃气轮机市场未来的发展预期是怎样的？
美国燃气轮机市场预期新增订单有望达到16-23GW/年，较FY24有一倍增长空间，从拟投运气电项目计划数据看需求处于持续上升态势。
欧洲的政策对燃气轮机市场有何影响？
德国中右派联盟党执政的政策有利于气电发展，计划在2030年前部署20GW气电机组，这将推动欧洲燃气轮机市场发展。
西门子能源在燃气轮机市场的表现如何？
西门子能源受益于中东领先和北美订单外溢，近两年首次实现市占率登顶，其表现也带动了国内产业链关注度。
国内零部件企业在燃气轮机行业有哪些机遇？
随着海外燃气轮机主机量价齐升，国内热端叶片、冷端缸体等零部件厂商在海外需求景气背景下有出海机遇。
