四大机构发声，中国资本市场投资新机遇在哪？

中国资产角色转变与独特吸引力

经济周期独立性吸引外资

A股近年波动性下降，赚钱效应使关注的国外投资者增加。中国经济周期有相对独立性，成为全球长期资金降低美元资产集中度、分散地缘风险的选择。外国投资者自下而上投资中国股票，流入符合其审美观的行业和个股。

中国资产从“可选”到“必选”

在全球地缘风险上升和资产相关性增强背景下，中国资产正从“可选项”变为“必选项”。中国从“世界工厂”向“创新工场”转型，AI、新能源等领域优势吸引国际资本，盈利韧性和增长潜力验证后，配置价值日益凸显。

全球竞争力成资金落脚点

当下各国寻求供应链与能源自主可控，中国凭借完整工业体系等优势，成为全球资金对冲风险的重要落脚点。预计战争带来的溢价将长期存在，中国在绿色科技领域优势明显，将成为全球资本投入超级周期的核心受益者。

中国科技叙事下的估值体系转变

估值定价锚点的转移

伴随“科技叙事”成核心主线，估值定价锚点转向技术创新等。AI、半导体等板块不再仅按短期盈利定价，纳入更多因素，估值体系由短期盈利驱动转向成长质量与确定性溢价驱动。

“自主可控”与“战略价值”受关注

当前中国科技叙事更强调“自主可控”和“战略价值”，投资者开始关注企业关键核心技术自主性等，推动估值逻辑从“市场占有率”向“技术壁垒与战略意义”转变。

新定价依据与长期资金关注

在科技自主创新背景下，估值逻辑向“研发强度”和“技术稀缺性”倾斜。企业研发投入等指标成新定价依据，长期资金关注技术迭代等，有助于提升科技企业估值合理性与稳定性。

多极化世界中的资本市场优势领域

新能源具备全球比较优势

我国新能源产业链优势扎实，如锂电企业全球份额领先，核心材料全球产能占比高，全面主导全球供给格局，是具备全球定价权的中国资产。

多极化趋势下的中国优势

从中长期看，多极化世界正在形成。中国制造业、贸易崛起，接下来科技与人民币也将崛起。人民币持续升值体现全球资金认可，这是一个长期趋势。

主动管理把握行情与新能源观测点

主动管理型基金经理可“以慢打快，以早打晚，以深打广”。新能源行情下一个观测点是二季度业绩验证窗口，6月下旬可预判行业头部企业核心经营数据，形成更明确预期。

大类资产配置方向与投资建议

高端制造业与相关领域

高端制造业尤其是新能源及与电力相关板块值得关注。人工智能底座在于电力，当前处于能源革命关键阶段，中国在储能等方面有优势，有望抢占先机。

安全并重领域

中国具有相对优势的发展和安全并重领域，如航天、军工等板块具备安全属性，与中国制造业竞争力相关，是未来投资重要方向。

黄金投资价值

黄金再货币化或成大势所趋。今年上半年黄金价格创新高后调整，当前国际地缘政治影响未息，各国央行增持，黄金价值或被低估，未来有望重启升势。

投资范式与策略

构建投资组合

以新质生产力为矛，以全球多元配置为盾，在低利率与高波动中构建兼具长期价值与韧性的投资组合。

坚持长期主义

投资要坚持长期主义，顺应“东升西降”大势，坚定看好中国经济与人民币崛起，看多并做多人民币资产。

基本面研究与产业判断

坚持做好基本面深度研究与产业周期的判断，长期陪伴优质企业成长。

相关问答

中国资产在全球资产配置中的角色为何转变？

全球地缘政治复杂，中国经济周期有独立性，A股波动性下降且有赚钱效应，吸引外资。同时中国从“世界工厂”向“创新工场”转型，资产盈利韧性和增长潜力凸显。

科技叙事如何影响中国资产估值体系？

科技叙事下，估值定价锚点转向技术创新等，不再仅看短期盈利。强调“自主可控”和“战略价值”，估值逻辑向“研发强度”等倾斜，长期资金关注技术迭代提升估值合理性。

新能源在全球资本市场有何优势？

我国新能源产业链优势明显，如锂电企业全球份额领先，核心材料产能占比高，全面主导全球供给格局，具备全球定价权，是全球资本投入超级周期的核心受益者。

2026年下半年投资者如何进行大类资产配置？

可多区域、多资产类别布局，平衡风险与机会。维持适度股票风险偏好，看好经济增长等；固定收益缩短久期；信用资产保持中性配置。关注高端制造业与相关领域、安全并重领域及黄金投资价值。

主动管理型基金经理如何把握行情？

主动管理型基金经理可“以慢打快，以早打晚，以深打广”。即长期看待投资企业，提前研究挖掘机会，深入行业企业，提高判断准确率。

多极化世界对中国资本市场有何影响？

多极化世界趋势下，中国制造业、贸易崛起，科技与人民币也将崛起。中国资本市场在新能源等领域具备全球比较优势，人民币资产吸引力增加。